Goud en zilver worden vaak samen genoemd. Toch bewegen hun prijzen niet altijd even sterk mee. Een manier om dat verschil te volgen is de goud-zilverratio. Dit cijfer laat zien hoeveel troy ounces zilver op een bepaald moment dezelfde marktwaarde hebben als één troy ounce goud. De berekening is eenvoudig, terwijl de betekenis erachter meer uitleg vraagt.
Een verhouding die voortdurend verandert
Voor de goud-zilverratio deel je de goudprijs per troy ounce door de zilverprijs per troy ounce. Kost goud bijvoorbeeld 3.000 euro per troy ounce en zilver 30 euro, dan is de ratio 100. Voor de waarde van één troy ounce goud zijn dan honderd troy ounces zilver nodig. De verhouding beweegt zodra goud en zilver niet in hetzelfde tempo stijgen of dalen. Wordt goud relatief duurder, dan loopt de ratio op. Stijgt zilver sterker dan goud, dan daalt de ratio. Het getal zegt dus vooral iets over de prijs van beide metalen ten opzichte van elkaar. Wie fysieke edelmetalen wil kopen, krijgt daarnaast met praktische keuzes te maken. Bij Holland Gold zijn goud en zilver in verschillende vormen verkrijgbaar en kan ook opslag een rol spelen. De goud-zilverratio kijkt uitsluitend naar de onderliggende prijsverhouding. Premies, opslagkosten en andere kosten van fysiek bezit zitten er niet in.
Goud en zilver hebben een andere markt
Beide metalen hebben verschillende bronnen van vraag. Goud wordt op financiële markten onder meer gebruikt als vermogensmiddel en krijgt vaak extra aandacht tijdens economische of geopolitieke onzekerheid. Zilver heeft daarnaast een grote industriële functie. CME Group noemt dat verschil een belangrijke verklaring voor veranderingen in de verhouding tussen beide prijzen. Volgens het Silver Institute werd in 2025 ruim 657 miljoen troy ounce zilver industrieel verwerkt. Het metaal wordt onder meer gebruikt in elektrische en elektronische toepassingen, auto's, elektriciteitsnetwerken en zonne-energie. Veranderingen in industriële vraag kunnen daardoor invloed hebben op zilver, terwijl bij goud andere factoren sterker kunnen meewegen. Dat verschil kan de ratio flink laten bewegen. Volgens CME Group kwam de verhouding in 2025 gedurende het jaar boven de 100 uit en zakte deze daarna tot 60 of lager. Zo'n beweging ontstaat doordat de prijzen van goud en zilver niet steeds in hetzelfde tempo veranderen.
Wat kun je uit de ratio aflezen?
Een hoge ratio betekent dat goud relatief duur is ten opzichte van zilver vergeleken met een situatie waarin de ratio lager ligt. Daaruit volgt niet automatisch dat zilver goedkoop is of goud duur. Voor zo'n oordeel heb je meer informatie nodig over vraag, aanbod, rente, economische verwachtingen en gedrag van beleggers. Ook een historisch gemiddelde vormt geen vaste grens. De markten voor beide metalen veranderen. Nieuwe industriële toepassingen, verschuivingen in productie en ander gedrag van beleggers kunnen invloed hebben op de verhouding. Wie de ratio zelf volgt, moet de goudkoers en de actuele zilver prijs op hetzelfde moment gebruiken. Alleen dan vergelijk je twee prijzen uit dezelfde marktsituatie. Vervolgens kan het cijfer naast andere informatie over goud en zilver worden gelegd.
Waarom één getal niet genoeg is
De goud-zilverratio laat zien welk van de twee metalen relatief sterker beweegt. Het cijfer vertelt niet welke kant de prijzen daarna opgaan. Een stijgende ratio kan ontstaan doordat goud stijgt, doordat zilver daalt of doordat beide tegelijk bewegen met een verschillend tempo. Daalt de ratio bijvoorbeeld van 90 naar 75, dan heeft zilver in verhouding tot goud terrein gewonnen. Dat kan gebeuren terwijl beide prijzen stijgen, terwijl beide dalen of wanneer slechts één van de twee koersen beweegt. De verhouding zelf laat alleen de onderlinge prijsbeweging zien.
